珠海一PCB相关项目已试产

7月31日，宏昌电子在投资者互动平台披露，珠海宏昌年产8万吨电子级功能性环氧树脂项目现阶段处于试生产推进阶段。作为公司重点募投项目，该项目进展持续受到电子材料产业链关注。

项目主打电子级功能性环氧树脂，产品面向高频高速覆铜板、AI服务器PCB、半导体电子基材等高价值赛道，顺应国内高端电子材料国产替代发展趋势。项目稳步落地后，能够持续优化企业产品结构，提升高端电子树脂供货能力，进一步巩固宏昌电子在电子环氧树脂细分领域的竞争地位。

产能建设取得进展之外，公司经营拐点持续显现。根据宏昌电子7月14日发布的2026年半年度业绩预告，经财务初步测算：2026年1-6月预计实现归母净利润3860万元至4018万元，较上年同期增加2227万元至2384万元，同比增幅136%~146%，上半年盈利实现大幅增长。

对于业绩改善，公司指出两大核心驱动因素。一方面下游电子行业需求逐步回暖，覆铜板、电子树脂核心业务景气持续修复；另一方面现有产能持续释放，产业链一体化优势逐步兑现。

随着珠海8万吨高端功能性环氧树脂项目持续开展试生产、后续逐步产能爬坡，企业高端树脂产品占比有望稳步提升，中长期为业绩增长打开增量空间，助力公司深度切入AI算力、半导体基材等高景气下游供应链。

环氧树脂是覆铜板、PCB、半导体封装材料关键基体材料。伴随AI服务器、高速通信硬件需求持续扩张，高频高速低损耗电子树脂市场需求持续上行。长期来看，高端功能性树脂国产化替代空间广阔。

行业层面，覆铜板产业链景气复苏叠加树脂国产替代浪潮，具备高端产能储备的材料企业有望持续受益。